第一節(jié) 產(chǎn)業(yè)投資形勢(shì) 分析

一、產(chǎn)業(yè)進(jìn)入壁壘

光模塊的技術(shù)含量較高，其技術(shù)涉及到光學(xué)與光電子學(xué)、電子科學(xué)與技術(shù)、材料科學(xué)、信息與通信、計(jì)算機(jī)技術(shù)等多個(gè)技術(shù)領(lǐng)域，是多學(xué)科相互滲透、相互交叉而形成的高新技術(shù)領(lǐng)域。培育一個(gè)全面的光模塊開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)技術(shù)平臺(tái)十分不易；同時(shí)，隨著光通信市場(chǎng)的快速發(fā)展，光模塊產(chǎn)品的技術(shù)升級(jí)速度較快，而整個(gè)產(chǎn)品的升級(jí)換代需要持續(xù)不斷的技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)投入，才能保持其產(chǎn)品的技術(shù)領(lǐng)先。 新進(jìn)入的廠商在技術(shù)上需要經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的積累。

二、產(chǎn)業(yè)SWOT 分析

1、優(yōu)勢(shì)

中國(guó)光模塊商在FTTH市場(chǎng)擁有很大機(jī)會(huì)。但是目前市場(chǎng)除了FTTH產(chǎn)品還有很多產(chǎn)品在快速增長(zhǎng)，如激光器、可重構(gòu)ROADMs，平面波導(dǎo)電路等等。

即使在整體光模塊業(yè)務(wù)收入下降的情況下，仍有板塊保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，比如SFP+模塊市場(chǎng)絲毫不受大環(huán)境的影響，繼續(xù)快速發(fā)展，您認(rèn)為未來(lái)那些板塊將是增長(zhǎng)亮點(diǎn)和主力，您最看好那個(gè)板塊？PON模塊，40/100G還是SFP+，16GFC.....

2、劣勢(shì)

光模塊為光通信系統(tǒng)的關(guān)鍵部件，在光模塊生產(chǎn)商通過(guò)相關(guān)認(rèn)證，成為供貨商后，會(huì)與客戶形成相對(duì)穩(wěn)定的關(guān)系，客戶一般不會(huì)輕易更換供應(yīng)商，中小企業(yè)要獲得客戶的信任與認(rèn)同需要一定時(shí)間；另外，光模塊 行業(yè) 內(nèi)產(chǎn)品細(xì)分種類較多，標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品較少，為滿足其個(gè)性化的產(chǎn)品需要，供貨商與客戶的關(guān)系也相對(duì)穩(wěn)定。

3、機(jī)會(huì)

國(guó)家廣電總局2010年11月已提出NGB網(wǎng)絡(luò)發(fā)展新 規(guī)劃 ，到2015年城市80%以上將實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)光纖到樓，30個(gè)大中城市將建成基于有線網(wǎng)絡(luò)的下一代廣播電視網(wǎng)示范工程，提供家庭接入速率100Mbps、企業(yè)接入速率1Gbps的能力，同時(shí)內(nèi)容、業(yè)務(wù)、網(wǎng)絡(luò)和終端實(shí)現(xiàn)可管可控。

廣電NGB建設(shè)將催生千億級(jí)的新增光通信市場(chǎng)，再度強(qiáng)化了我們持續(xù)看好中國(guó)光通信 行業(yè) 的信心。在未來(lái)3-5年內(nèi)，寬帶將一直是通信 行業(yè) 最重要的主題投資機(jī)會(huì)之一。

4、威脅

FTTx、三網(wǎng)融合、3G、PTN等，共同造就了中國(guó)當(dāng)前活躍的通信市場(chǎng)。一些國(guó)際知名的光通信制造商紛紛登陸中國(guó)。眾多全球性的設(shè)備商如愛(ài)立信、諾基亞西門(mén)子、Ciena、阿爾卡特朗訊、Tellabs、ADVA等早已進(jìn)入中國(guó)。在光器件領(lǐng)域，F(xiàn)inisar在上海；JDSU、Oclaro和NeoPhotonics在深圳；SEI在蘇州和南京；Opnext在蘇州；Oplink在珠海和武漢；Source Photonics在成都和深圳都設(shè)立了自己的生產(chǎn)和研發(fā)基地。他們被中國(guó) 市場(chǎng)發(fā)展 的活力和巨大的潛力吸引而來(lái)。以廠商數(shù)量來(lái)記，在中國(guó)的光器件市場(chǎng)中，海外廠商的已占42%。而隨著國(guó)際廠商在中國(guó)市場(chǎng)的進(jìn)一步投入，中國(guó)光器件廠商將從技術(shù)專利、人才、市場(chǎng)三個(gè)層面面臨著巨大的挑戰(zhàn)。 

首先從技術(shù)上來(lái)看，以有源器件為例，目前中國(guó)很多廠商只能做10Gbps以下模塊，在低端領(lǐng)域進(jìn)行激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，這是典型的“中國(guó)制造”模式。雖然這些年，中國(guó)光器件廠商已經(jīng)取得了巨大的進(jìn)步，但與美國(guó)、日本等跨國(guó)廠商相比依然有不小的差距。40G/100G CFP模塊、高速光芯片技術(shù)方面中國(guó)落后1-2年，DWDM 和可調(diào)諧激光器落后2-3年，光子集成技術(shù)和集成電路領(lǐng)域則落后3-5年。 

在專利上，我國(guó)同樣遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于國(guó)際廠商。2000到2010年的數(shù)據(jù)顯示，F(xiàn)inisar的美國(guó)專利為381件，中國(guó)專利為51件；Opnext美國(guó)專利為109件；Sumitomo美國(guó)專利為274件，中國(guó)專利116件。而中國(guó)公司在專利方面的意識(shí)不強(qiáng)，作為中國(guó)專利最多的有源器件商，WTD也是從2003年開(kāi)始才充分意識(shí)到專利的重要性。目前WTD共擁有專利逾百件，在國(guó)內(nèi)器件廠商中獨(dú)占鰲頭。在技術(shù)創(chuàng)新上中國(guó)廠商與國(guó)際巨頭的差距雖然依舊很大，但正在努力改進(jìn)。我國(guó)仍然需要自主創(chuàng)新。

在人才方面，中國(guó)可謂最大的光學(xué)工程師人才庫(kù)。放在全球視野上，華裔光學(xué)工程師無(wú)論是人數(shù)以及成就上都已經(jīng)具有相當(dāng)?shù)挠绊懥?。而?duì)于國(guó)內(nèi)光器件廠家而言，我國(guó)在市場(chǎng)營(yíng)銷、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、品質(zhì)管理乃至公司管理上還十分缺乏能開(kāi)拓全球業(yè)務(wù)的人才。

第二節(jié) 光模塊產(chǎn)業(yè)投資效益 分析

一、產(chǎn)業(yè)投資狀況 分析

光模塊產(chǎn)業(yè)的投資有企業(yè)的并購(gòu)重組，，基本發(fā)生在早些年，主要在2003-2005年，還有2007年較多，并且集中在國(guó)內(nèi)企業(yè)；國(guó)內(nèi)企業(yè)主要是研發(fā)投入， 行業(yè) 內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)加大技術(shù)投入，產(chǎn)品技術(shù)水平有了明顯提高；國(guó)內(nèi)光模塊的生產(chǎn)線建設(shè)投資較少，目前投資的有以下企業(yè)：

長(zhǎng)春華信光電子有限公司　光收發(fā)模塊項(xiàng)目：

1、項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容及規(guī)模：年產(chǎn)系列光收發(fā)模塊12.5萬(wàn)只/套。占地面積5萬(wàn)平方米。

2、市場(chǎng) 分析 及經(jīng)濟(jì)及社會(huì)效益預(yù)測(cè)：年銷售收入4608萬(wàn)美元，利潤(rùn)總額594萬(wàn)美元，稅金456萬(wàn)美元。

3、項(xiàng)目總投資：8769萬(wàn)元人民幣；4、合作方式：合資、合作； 5、需外方投資及構(gòu)成：資金； 6、建設(shè)地點(diǎn)：長(zhǎng)春經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)

第三節(jié) 光模塊產(chǎn)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

一、影響光模塊產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要因素

1、宏觀經(jīng)濟(jì)的影響

初步測(cè)算，2010年前三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值268660億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)10.6%，比上年同期加快2.5個(gè)百分點(diǎn)。分季度看，一季度增長(zhǎng)11.9%，二季度增長(zhǎng)10.3%，三季度增長(zhǎng)9.6%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值25600億元，增長(zhǎng)4.0%；第二產(chǎn)業(yè)增加值129325億元，增長(zhǎng)12.6%；第三產(chǎn)業(yè)增加值113735億元，增長(zhǎng)9.5%。

2、 產(chǎn)業(yè)政策 的影響

產(chǎn)業(yè)政策 包括《關(guān)于推進(jìn)光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的意見(jiàn)、《關(guān)于推進(jìn)第三代移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的意見(jiàn)》。

《關(guān)于推進(jìn)光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的意見(jiàn)》要求要加大光纖寬帶通信核心芯片、器件、系統(tǒng)設(shè)備和應(yīng)用等的研發(fā)投入和政策支持，鼓勵(lì)光纖通信技術(shù)創(chuàng)新和提出自主光纖寬帶技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，支撐網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。

《關(guān)于推進(jìn)第三代移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的意見(jiàn)》的核心內(nèi)容：電開(kāi)發(fā)適合3G網(wǎng)絡(luò)及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的特色業(yè)務(wù)，不斷豐富3G業(yè)務(wù)種類，加快3G應(yīng)用的創(chuàng)新，探索3G應(yīng)用的商業(yè)模式。

二、光模塊產(chǎn)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

1、技術(shù)更新?lián)Q代的風(fēng)險(xiǎn)

光通信技術(shù)的迅速發(fā)展，使光模塊技術(shù)和產(chǎn)品也隨之不斷升級(jí)。如果公司在科研開(kāi)發(fā)上投入不足，技術(shù)和產(chǎn)品升級(jí)跟不上光通信技術(shù)升級(jí)的步伐，公司的競(jìng)爭(zhēng)力將會(huì)下降，持續(xù)發(fā)展將受到不利影響。

2、人力資源不足的風(fēng)險(xiǎn)

光模塊 行業(yè) 為知識(shí)密集型 行業(yè) ，優(yōu)秀人才隊(duì)伍是公司核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。 行業(yè) 的快速發(fā)展會(huì)加大 行業(yè) 內(nèi)各企業(yè)對(duì)人才的需求，給公司帶來(lái)現(xiàn)有人才流失的可能；正處于快速發(fā)展階段的公司，將對(duì)公司的人才提出更高的要求，這些因素導(dǎo)致公司存在人力資源不足的風(fēng)險(xiǎn)。

三、光模塊產(chǎn)業(yè)投資建議

企業(yè)要密切注意國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)情況及有關(guān)政策、法規(guī)，增強(qiáng)決策層對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策變化的預(yù)測(cè)和判斷能力，提高管理層的應(yīng)變能力，根據(jù)政策的調(diào)整，及時(shí)制定企業(yè)對(duì)策，以避免和減少因政策變動(dòng)而對(duì)公司產(chǎn)生的不利影響。

制定支持自主創(chuàng)新的科技政策，建立可依靠的團(tuán)隊(duì)，通過(guò)自主創(chuàng)新掌握產(chǎn)業(yè)的核心技術(shù)。，注重自身技術(shù)力量的儲(chǔ)備，加大對(duì)于國(guó)內(nèi)外真皮座椅面套最新動(dòng)態(tài)的調(diào)研力度，掌握 行業(yè) 進(jìn)展，不斷開(kāi)發(fā)出新產(chǎn)品以滿足需求。積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資源配置，揚(yáng)長(zhǎng)避短，避免無(wú)謂的競(jìng)爭(zhēng)與浪費(fèi)，推動(dòng)我國(guó)光模塊 行業(yè) 向著更高的層次發(fā)展。

企業(yè)要增強(qiáng)企業(yè)抗御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，降低成本、降低廢品率可以有效抗御原材料漲價(jià)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)；企業(yè)要協(xié)調(diào)產(chǎn)、供、銷關(guān)系，在提升產(chǎn)量的同時(shí)，提高產(chǎn)品質(zhì)量，同時(shí)，努力創(chuàng)造光模塊生產(chǎn)銷售的優(yōu)良環(huán)境，以規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。



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