第一節(jié) 某甲醇項(xiàng)目 行業(yè) 投資 分析

一、投資甲醇項(xiàng)目的市場(chǎng) 分析

600kt/a醋酸在2006年建成投產(chǎn)，其供應(yīng)原料為一氧化碳和甲醇。一氧化碳的供應(yīng)業(yè)主已與第三方供應(yīng)商簽約，同時(shí)也確定了以天然氣為原料生產(chǎn)一氧化碳的工藝方案。另外該項(xiàng)目每年需求的300kt甲醇。該醋酸項(xiàng)目在未來幾年可能將擴(kuò)建成1200kt/a，屆時(shí)甲醇需求量將達(dá)到600kt/a。其次揚(yáng)子石化－巴斯夫一體化的甲胺裝置計(jì)劃從2005年起每年需外購(gòu)甲醇52.2kt。因此從2006年起，南京市場(chǎng)對(duì)甲醇需求將超過300kt/a，將來隨醋酸擴(kuò)建對(duì)甲醇的需求會(huì)超過600kt/a。而目前南京化學(xué)工業(yè)園周邊市場(chǎng)還沒有甲醇裝置。為降低運(yùn)輸成本，就近建造甲醇裝置成為一個(gè)可以考慮的方案。

近10年來國(guó)內(nèi)外甲醇市場(chǎng)銷售價(jià)一般保持在1200～4350元/t，平均價(jià)1900元/t左右。2003年以來石化市場(chǎng)產(chǎn)品繼續(xù)看好，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)甲醇銷售價(jià)維持在2200～2400元/t。甲醇是大眾化產(chǎn)品，是一種最基本的石化產(chǎn)品，市場(chǎng)供略大于求，其市場(chǎng)價(jià)格經(jīng)常隨國(guó)際市場(chǎng)石油價(jià)格及其他石化產(chǎn)品價(jià)格而波動(dòng)。甲醇生產(chǎn)工藝有兩種，一是煤氣化合成氣再產(chǎn)甲醇，其原料生產(chǎn)成本較低，但投資高，須有規(guī)模才能產(chǎn)生較好效益。二是以天然氣為原料生產(chǎn)甲醇，總投資低，其生產(chǎn)成本受天然氣價(jià)格影響較大。隨著石油危機(jī)及汽車尾氣排放苛刻要求，甲醇將成為環(huán)保汽油，市場(chǎng)前景繼續(xù)被看好。針對(duì)南京化學(xué)工業(yè)園的年產(chǎn)600kt醋酸項(xiàng)目，每年需300kt甲醇是非常重要的商機(jī)。如何把握這商機(jī)，關(guān)鍵是如何選擇合適的工藝方案，使甲醇生產(chǎn)成本低于市場(chǎng)上甲醇供應(yīng)價(jià)格，這樣才能保證供應(yīng)醋酸項(xiàng)目的甲醇合同長(zhǎng)期、可靠。因此， 分析 南京化學(xué)工業(yè)園周邊資源，選擇切實(shí)可行的甲醇工藝生產(chǎn)方法，生產(chǎn)出富有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的甲醇產(chǎn)品，是十分緊迫與必要的。

二、甲醇生產(chǎn)的工藝方法選擇及投資經(jīng)濟(jì) 分析

無論是煤氣化工藝還是天然氣為原料的生產(chǎn)工藝，在南京化學(xué)工業(yè)園地區(qū)都具備可靠的原料供應(yīng)資源。山東省兗州煤炭的煤，有豐富的低價(jià)高硫適合于氣化的煤，可由鐵路或駁船運(yùn)到南京。“西氣東輸”的天然氣，甲烷含量高，含硫低，最合適做合成氣生產(chǎn)的原料，2004年可引入南京，因此，煤氣化或以天然氣為原料的甲醇生產(chǎn)，在南京具備了條件和可能性。

（一）煤氣化工藝生產(chǎn)甲醇及經(jīng)濟(jì)性 分析

煤氣化生產(chǎn)，因煤氣化爐運(yùn)行可靠性差，通常兩開一備或一開一備。單臺(tái)爐產(chǎn)氣量大，其合成氣除了供甲醇裝置，也可生產(chǎn)氫氣、一氧化碳供其他裝置，或給燃?xì)怆姀S作燃料。南京化學(xué)工業(yè)園附近有揚(yáng)子/巴斯夫一體化的燃?xì)怆姀S、南化年產(chǎn)300kt合成氨裝置以及需甲醇、一氧化碳的醋酸裝置，這為煤氣化生產(chǎn)合成氣、甲醇、氫氣、一氧化碳的可行性提供了保證。

1、煤氣化工藝方法簡(jiǎn)介

以煤為原料制取合成氣的技術(shù)主要有4種：德士古水煤漿氣化、謝爾干粉煤氣化、魯奇碎煤氣化和UGI常壓氣化。

UGI常壓氣化技術(shù)成熟，工藝可靠，但必須使用無煙塊煤，因設(shè)備能力低，三廢量大等缺點(diǎn)，不能滿足大型化的要求。魯奇氣化技術(shù)雖然技術(shù)成熟，在我國(guó)已有大型化裝置運(yùn)行，但其最大缺點(diǎn)是氣化溫度低，產(chǎn)生的焦油、廢水等有害物質(zhì)難以處理，污染大，原料可利用率低，粗合成氣中甲烷含量高，只適用作城市煤氣，不宜作合成氣。謝爾煤氣化工藝（SCGP）[2]是目前世界上比較先進(jìn)的煤氣化技術(shù)，它在安全、高效和環(huán)境保護(hù)等方面達(dá)到了一個(gè)新的水平，同時(shí)它所產(chǎn)生的高質(zhì)量氣體完全可以作為合成氨和合成甲醇的原料氣，水冷壁壽命為25年，噴嘴設(shè)計(jì)壽命為1年。但由于是干粉進(jìn)料，氣化壓力不能太高，操作有一定難度，目前世界上只有一套生產(chǎn)粗煤氣用于發(fā)電，技術(shù)、關(guān)鍵設(shè)備依賴進(jìn)口，用于生產(chǎn)合成氣風(fēng)險(xiǎn)較大。“水煤漿加壓氣化”是美國(guó)德士古公司在上世紀(jì)70年代開發(fā)成功的“潔凈煤替代石油”的重大科研題目。并于20世紀(jì)80年代初建成第一套示范性大型商業(yè)化裝置--100MW級(jí)的IGCC電廠。該技術(shù)除氧耗高外，有如下特點(diǎn)：（1）單臺(tái)爐處理煤量大，生產(chǎn)能力高；（2）氣化壓力高，功耗??；有效氣（CO+H2）含量高，適于作合成氣；（3）原料寬，利用率高；（4）三廢小；（5）用戶多，設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率高。德士古的最大缺點(diǎn)是，燒嘴壽命短，僅為45天，耐火磚每年需更換一次，更換時(shí)間為45天。選擇德士古強(qiáng)化急冷工藝，是該工藝較其他方法優(yōu)點(diǎn)更加顯著，比其他煤氣化工藝有更多的操作經(jīng)驗(yàn)，并且在中國(guó)有許多成功的經(jīng)驗(yàn)。

2、煤氣化生產(chǎn)合成氣經(jīng)濟(jì) 分析

本方案選擇氣化爐是兩開一備。單臺(tái)氣化爐產(chǎn)合成氣能力131486Nm3/h。按年產(chǎn)300kt甲醇，多余合成氣外供。

煤氣化生產(chǎn)合成氣投入、產(chǎn)出一覽表

可以看出，煤制合成氣年生產(chǎn)300kt甲醇，成本為958元/t，主要是原料煤價(jià)格低廉，副產(chǎn)品合成氣作燃料，附加值高。年稅后利潤(rùn)（1900－958）×37.5×8000×（1－15％）÷10000＝24021（萬元），所得稅后投資利潤(rùn)率為：24021÷155895×100％＝15.41％。因此，由煤作原料生產(chǎn)甲醇，生產(chǎn)成本低,抗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，投資回報(bào)高。因固定資產(chǎn)投資高，故規(guī)模越大效益越好。多余合成氣全部送至在南京化學(xué)工業(yè)園的揚(yáng)子－巴斯夫一體化石化基地的燃?xì)怆姀S作燃料。因此，以煤氣化工藝年產(chǎn)300kt甲醇專供南京化學(xué)工業(yè)園醋酸裝置，不失為一種很好的工藝方案選擇。

（二）天然氣為原料生產(chǎn)甲醇及經(jīng)濟(jì)性 分析

天然氣生產(chǎn)甲醇，在國(guó)內(nèi)外較普遍。其主要目的是利用低價(jià)的天然氣資源生產(chǎn)成甲醇，便于運(yùn)輸，使天然氣資源的價(jià)值得以實(shí)現(xiàn)。在南京地區(qū)，沒有低價(jià)的天然氣資源，若購(gòu)置新設(shè)備用“西氣東輸”的天然氣為原料生產(chǎn)甲醇，顯然是不經(jīng)濟(jì)的，但考慮到南京化學(xué)工業(yè)園附近的中國(guó)石化揚(yáng)子石油化工有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱揚(yáng)子石化）制氫裝置設(shè)備資源有富余生產(chǎn)能力，利用閑置設(shè)備的生產(chǎn)能力生產(chǎn)合成氣，轉(zhuǎn)產(chǎn)南京化學(xué)工業(yè)園醋酸裝置所需的甲醇，值得我們 分析 探討。

1、天然氣生產(chǎn)合成氣簡(jiǎn)介

許多生產(chǎn)方法都能生產(chǎn)供給各種主要石油化學(xué)品所需的合成氣

（1）甲烷蒸氣轉(zhuǎn)化法；

（2）石腦油轉(zhuǎn)化法；

（3）自熱轉(zhuǎn)化法；

（4）通氧二次轉(zhuǎn)化法；

（5）各類烴類、石油焦和煤部分氧化法；

（6）氫和二氧化碳反變換法。

上述工藝方法（1）和（2）可直接利用于揚(yáng)子石化制氫裝置?？紤]到石腦油作制合成氣原料，石腦油市場(chǎng)價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于天然氣，顯然石腦油作制合成氣原料用工藝不可取。其他方法需購(gòu)置新設(shè)備，更不適合在南京缺少廉價(jià)天然氣資源用來生產(chǎn)甲醇。

合成氣工業(yè)生產(chǎn)技術(shù)產(chǎn)生的合成氣H2/CO比的變化大約為6到1.5。如果附近對(duì)純氫有大需求，則可從合成氣中將氫分離出售。若沒有大的耗氫源，只能做燃料，極不經(jīng)濟(jì)。甲醇生產(chǎn)是合成氣最大用戶，其原料就是合成氣。

臨近南京化學(xué)工業(yè)園的揚(yáng)子石化制氫裝置，有A、B兩套平行裝置，總產(chǎn)氫2′36000m3/h。從1989年建成投產(chǎn)，至今已運(yùn)行15年，資產(chǎn)折舊已完，資產(chǎn)凈值幾乎為零。因揚(yáng)子石化芳烴聯(lián)合裝置近10年裝置改造多，重整裝置副產(chǎn)氫增多，而主要用氫裝置加氫裂化裝置用氫變化不大，導(dǎo)致僅開制氫A系列負(fù)荷的50％～80％就滿足芳烴聯(lián)合裝置用氫平衡，制氫B系列裝置則長(zhǎng)期處于停用狀態(tài)。因此可以利用閑置設(shè)備改造生產(chǎn)周邊市場(chǎng)緊缺的工業(yè)甲醇。

2、制氫改造生產(chǎn)合成氣經(jīng)濟(jì) 分析

甲醇生產(chǎn)對(duì)合成氣的要求是：CO，29.90%；H2，67.64%；CO2，2.49%；（4.85MPa,35℃）；其他雜質(zhì)略。但以天然氣為原料，水碳比3.05，制氫裝置蒸氣轉(zhuǎn)化法轉(zhuǎn)化爐出口溫度820℃時(shí)轉(zhuǎn)化干氣組成：CH4，2.7%;H2，70.5%;CO，13.5%;CO2，13.3%。制氫單系列100％負(fù)荷時(shí)轉(zhuǎn)化氣干氣總量約為72000m3/h。轉(zhuǎn)化干氣還不能直接應(yīng)用于甲醇裝置原料，需在轉(zhuǎn)化爐出口CO2脫除裝置以及增加深冷分離裝置生產(chǎn)符合生產(chǎn)甲醇裝置要求的合成氣。年產(chǎn)300kt甲醇需符合要求的合成氣92842m3/h。增加分離裝置投資為：100000萬元。

天然氣蒸汽轉(zhuǎn)化法生產(chǎn)合成氣投入、產(chǎn)出一覽 表

可以看出，天然氣的消耗及價(jià)格影響權(quán)重最大。因此，天然氣進(jìn)廠價(jià)能否控制在1.31元/m3也是關(guān)鍵，必須在供應(yīng)合同中確認(rèn)。

3、制氫改造生產(chǎn)合成氣再生產(chǎn)甲醇經(jīng)濟(jì) 分析

制氫改造后以年產(chǎn)300kt甲醇作投資估算 分析 ，甲醇裝置改造投資30000萬元。原料量92842Nm3/h，可產(chǎn)甲醇37.5t/h。

甲醇經(jīng)濟(jì) 分析

若以市場(chǎng)平均價(jià)1900元/t甲醇，300kt/a甲醇可獲利：（1900－1518）×37.5×8000÷10000＝11460（萬元），稅后利潤(rùn)9741萬元（稅率按15％計(jì)），所得稅后投資利潤(rùn)率為：9741÷40000×100％＝24.35％。

由此可見，利用舊裝置改造，不增加人員，不增加土地，不增加公用設(shè)施，不改變制氫裝置主產(chǎn)品氫氣的特性，提高裝置利用率，可獲得一定的經(jīng)濟(jì)效益。這不失為一種較好的投資選擇。

（三）兩種生產(chǎn)甲醇方法的對(duì)比

兩種甲醇工藝生產(chǎn)方法對(duì)比

兩種方法各有優(yōu)缺點(diǎn)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，選擇煤氣化工藝，可生產(chǎn)不同用戶需要的產(chǎn)品，且產(chǎn)品成本價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)銷售價(jià)，抗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力極強(qiáng)，生產(chǎn)能力可隨時(shí)滿足將來醋酸擴(kuò)容所需600kt/a甲醇的需求。因此，在南京地區(qū)針對(duì)600kt/a醋酸項(xiàng)目選擇煤氣化生產(chǎn)甲醇較天然氣生產(chǎn)甲醇更市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力且有未來擴(kuò)容產(chǎn)生更好經(jīng)濟(jì)效益的前景。

三、最優(yōu)化組合投資途徑 分析

臨近南京化學(xué)工業(yè)園的南化集團(tuán)公司300kt/a合成氨裝置，因焦油、瀝青為原料的氣化爐長(zhǎng)期缺少原料供應(yīng)，生產(chǎn)虧損嚴(yán)重。該公司計(jì)劃2005年起改用煤氣化工藝生產(chǎn)合成氣，分離出氫氣供合成氨裝置，設(shè)法使合成氨裝置扭虧增效。若把這套煤氣化裝置結(jié)合300kt/a甲醇所需的合成氣項(xiàng)目整合，可減少投資額，提高產(chǎn)品、副產(chǎn)品利用率，使綜合經(jīng)濟(jì)效益的前景將十分誘人。

1、投資項(xiàng)目整合的可行性 分析

單臺(tái)德士古煤氣化爐，可產(chǎn)煤氣131486Nm3/h（含H2：37.13％，CO：45.46％，CO2：15.52%及其他雜質(zhì)）。理論上300kt/a合成氨需氫氣10000Nm3/h（>95％），300kt/a甲醇需合成氣92842Nm3/h合成氣（H2：67.64％，CO：29.9％，CO2：2.49）,顯然煤氣化爐兩開一備，足以同時(shí)滿足300kt/a需求的氫氣以及300kt/a甲醇需求所需的合成氣。因此300kt/a合成氨與300kt/a甲醇公用一套煤氣化裝置，是可行的方案。這樣可以避免在同一地區(qū)項(xiàng)目重復(fù)投資，且盤活國(guó)有資產(chǎn)，使國(guó)有資產(chǎn)增值，發(fā)揮最大效能，同時(shí)周邊地區(qū)的資源得到最大的利用，使多方多贏。

2、投資項(xiàng)目整合的經(jīng)濟(jì)性 分析

項(xiàng)目整合可以減少設(shè)備投資。原300kt/a合成氨有合成氣冷箱分離系統(tǒng)，可減少投資9466萬元，節(jié)省土地費(fèi)用1350萬元。

投資項(xiàng)目整合煤氣化年產(chǎn)300kt甲醇，生產(chǎn)成本868元/t，較單獨(dú)興建年產(chǎn)300kt煤氣化裝置生產(chǎn)甲醇的成本（958元/t）低，每年項(xiàng)目增效為：（958－868）×30＝2700（萬元）。另外提供300kt合成氨的氫氣價(jià)格3000元/t，是絕對(duì)低價(jià)的，可使合成氨項(xiàng)目達(dá)到增效的目的。因此，項(xiàng)目整合煤氣化年產(chǎn)300kt合成氨和300kt甲醇，其經(jīng)濟(jì)性更加特出。

第二節(jié) 2008-2012年甲醇 行業(yè) 投資機(jī)會(huì)

甲醇傳統(tǒng)的三大下游產(chǎn)品是甲醛、甲基叔丁基醚和醋酸，甲醛衍生物雖多，但目前大部分仍用作木材粘合劑，由于室內(nèi)裝飾及家具對(duì)殘留甲醛釋放要求日益嚴(yán)格，顯然甲醛生產(chǎn)發(fā)展將受到限制。國(guó)內(nèi)雖未對(duì)汽油中添加甲基叔丁基醚作出限制或限期禁止使用，但我國(guó)大力發(fā)展醇醚燃料，甲醇、乙醇、二甲醚等亦可代替甲基叔丁基醚作為汽油抗爆震的添加劑，其發(fā)展將受到制約。只有醋酸近期會(huì)有較大的增長(zhǎng)，目前正在南京、鎮(zhèn)江、大慶、四川、山東等地建設(shè)的6套醋酸裝置，其總能力達(dá)1.8OMt/a，有助于拉動(dòng)甲醇的消費(fèi)。

能大量消費(fèi)甲醇的將是替代車用燃料的燃料甲醇和二甲醚，但這與國(guó)家能源政策密切相關(guān)，除了經(jīng)濟(jì)性和環(huán)保性外，還需國(guó)家政策的支持和大量推廣工作。

由于我國(guó)天然氣和煤炭資源主要集中在中西部地區(qū)，考慮到設(shè)備運(yùn)輸上的限制，很難像國(guó)外利用近海天然氣那樣，把規(guī)模擴(kuò)大到年產(chǎn)百萬噸級(jí)，我國(guó)制取甲醇的原料是以煤為主，考慮到氣化工藝的特點(diǎn)，600kt/a規(guī)模已是最佳的經(jīng)濟(jì)規(guī)模了。

目前國(guó)內(nèi)擬建甲醇裝置十分重視規(guī)模大型化與原料多樣化，因地制宜并結(jié)合國(guó)情。國(guó)外甲醇是以廉價(jià)天然氣為原料，850kt/a規(guī)模大型甲醇裝置的原料費(fèi)用為$15.41/t相當(dāng)于￥128/t)，僅占甲醇成本＄73/t(即￥606/t）的21%,調(diào)整后西部地區(qū)化工用天然氣價(jià)為￥1.10~1.20/Nm3，國(guó)內(nèi)甲醇生產(chǎn)平均天然氣單耗1100Nm3／t計(jì)，僅原料費(fèi)就達(dá)￥1210~1320/t，顯然無法與進(jìn)口甲醇相競(jìng)爭(zhēng)。但考慮到我國(guó)原料的多樣性，若以煉焦工業(yè)放散的焦?fàn)t氣為原料，按我們進(jìn)行的可行性 研究 表明甲醇成本不到￥700/t；若以￥150/t高硫煙煤為原料，采用水煤漿氣化的潔凈工藝制取甲醇，其完全成本不超過￥850／t,前提是采用國(guó)內(nèi)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的多噴嘴水煤漿氣化技術(shù)、MNHD脫硫脫碳技術(shù)、催化精脫硫技術(shù)、組合式合成塔的合成技術(shù)以及國(guó)產(chǎn)新型凈化劑與甲醇合成催化劑。

由于化工甲醇市場(chǎng)容量有限，而作為汽油添加劑或替代車用燃料甲醇及其衍生物二甲醚將扮演著重要角色，其需求量巨大，將成為甲醇需求新的增長(zhǎng)點(diǎn)。目前燃料甲醇與甲醇汽車經(jīng)二十年的探索與試用，技術(shù)己相當(dāng)成熟，推廣阻力來自缺少政策扶植和目前處于高位的價(jià)格兩方面。在汽油中添加15%以下的甲醇可明顯地改善尾氣排放的污染物含量，對(duì)汽車發(fā)動(dòng)機(jī)也無需作較大的變動(dòng)，油耗亦無明顯變化，未充分燃燒的甲醇與甲醛在排放的尾氣中增加亦不明顯。但對(duì)高比例摻合的M85或M100則因?qū)ζ吞娲葹?.5~1.6,甲醇與汽油價(jià)格比將影響其經(jīng)濟(jì)性。雖然儲(chǔ)存時(shí)甲醇在大氣中濃度低于我國(guó)居民區(qū)大氣環(huán)境衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)，即使泄漏也會(huì)很快被生物降解，在環(huán)境中滯留時(shí)間不長(zhǎng)。但高比例燃料甲醇則應(yīng)采用催化尾氣轉(zhuǎn)換器使未充分燃燒的甲醇、甲醛及可能生成的亞硝酸甲醋轉(zhuǎn)化進(jìn)行有效控制。

二甲醚替代柴油作為車用燃料在國(guó)內(nèi)外均無大型裝置投產(chǎn)，二甲醚汽車發(fā)動(dòng)機(jī)雖已研制出樣車，但迄今尚無批量生產(chǎn)。二甲醚作為液化石油氣的替代產(chǎn)品用作民用炊事燃料則技術(shù)較為成熟，易于推廣，但甲醇價(jià)位過高致使二甲醚成本偏高，妨礙其推廣應(yīng)用。

近幾年國(guó)內(nèi)諸多企業(yè)紛紛上馬甲醇項(xiàng)目，僅2005年初就有至少9個(gè)甲醇擬在建項(xiàng)目。中國(guó)的甲醇投資將面臨成本增加和區(qū)域性的供需不平衡等問題，一擁而上興建的甲醇裝置很可能會(huì)導(dǎo)致供應(yīng)過剩，進(jìn)而使市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)異常慘烈，這樣將會(huì)引起市場(chǎng)低迷、企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益底下等后果。當(dāng)前對(duì)于甲醇項(xiàng)目建設(shè)，投資一定要謹(jǐn)慎。

第三節(jié) 2008-2012年甲醇 行業(yè) 投資風(fēng)險(xiǎn)展望

一、產(chǎn)能風(fēng)險(xiǎn)——產(chǎn)能急劇膨脹，供應(yīng)嚴(yán)重過剩

全球甲醇產(chǎn)能保持低水平平穩(wěn)增長(zhǎng)，與需求增長(zhǎng)基本一致，開工率在高水平平穩(wěn)運(yùn)行。中國(guó)甲醇產(chǎn)能爆炸式增長(zhǎng)。2006年占全球新增長(zhǎng)產(chǎn)能的比重達(dá)72%，但開工率較低，且波動(dòng)較大。

預(yù)計(jì)2009年前中國(guó)甲醇產(chǎn)能仍將保持近30%的年增長(zhǎng)率，中國(guó)產(chǎn)能增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過傳統(tǒng)需求增速，這就意味著中國(guó)甲醇茶能降嚴(yán)重過剩。

二、成本風(fēng)險(xiǎn)——與國(guó)外裝置相比成本偏高

中國(guó)甲醇 行業(yè) 的競(jìng)爭(zhēng)力現(xiàn)狀：中國(guó)甲醇裝置開工率波動(dòng)較大，可以看出我國(guó)甲醇 行業(yè) 易受外部影響，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。近年甲醇進(jìn)口量下降，與國(guó)際能源價(jià)格升高、國(guó)際甲醇價(jià)格走強(qiáng)有相當(dāng)關(guān)系。中國(guó)能源價(jià)格偏低，目前國(guó)家已出臺(tái)相關(guān)政策，使國(guó)內(nèi)能源價(jià)格逐步與國(guó)際能源價(jià)格接軌。這將進(jìn)一步減弱中國(guó)甲醇與國(guó)際甲醇的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。

大型甲醇裝置成本 分析 ：國(guó)際大型甲醇裝置制造成本較低，價(jià)格彈性較大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。中國(guó)甲醇裝置制造成本較高，價(jià)格剛性較大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力低。天然氣裝置甲醇雖然目前成本較低，但面臨較大的漲價(jià)壓力。

甲醇 行業(yè) 的新動(dòng)向：由于能源價(jià)格的高漲，全球甲醇裝置由消費(fèi)地向原料地遷移。我國(guó)能源 行業(yè) 紛紛延伸產(chǎn)業(yè)鏈，都有大型甲醇裝置的建設(shè)計(jì)劃。

三、運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)——產(chǎn)地到消費(fèi)地運(yùn)輸方式：火車

國(guó)際甲醇產(chǎn)品主要運(yùn)輸方式：船運(yùn)、管道。中國(guó)能源基地的分布以內(nèi)陸居多，因此大部分在建擬建甲醇裝置都在蒙、陜、豫、晉等西部地區(qū)，外運(yùn)到主要消費(fèi)地是以鐵路為主。中國(guó)鐵路運(yùn)力相當(dāng)緊張，在未來相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)運(yùn)力不會(huì)有根本性提高。鐵路運(yùn)費(fèi)呈上漲態(tài)勢(shì)，2006年4月10日起，鐵路運(yùn)費(fèi)平均上漲0.44分/(噸公里)，漲幅達(dá)5%。甲醇的特性要求使用專用槽車，空返且運(yùn)力浪費(fèi)，使鐵路運(yùn)輸?shù)木o張程度進(jìn)一步加劇。

由于甲醇產(chǎn)品的價(jià)格決定了運(yùn)輸成本占的比重較大，達(dá)到15%～30%。國(guó)內(nèi)運(yùn)輸?shù)木o張狀況使內(nèi)地甲醇到沿海地區(qū)的穩(wěn)定性、靈活性不夠，不能及時(shí)根據(jù)顧客的需求進(jìn)行調(diào)整。

四、能源風(fēng)險(xiǎn)——能源供應(yīng)緊張，價(jià)格持續(xù)上升

中國(guó)是個(gè)多煤、少氣、缺油的國(guó)家，中國(guó)甲醇的原料多以煤炭為主，其余為天然氣，以及少量的焦?fàn)t氣、工業(yè)尾氣等。隨著煉焦 行業(yè) 的發(fā)展以及越來越高的環(huán)保要求，焦?fàn)t氣制甲醇受到廣泛關(guān)注。

近年中國(guó)工業(yè)的快速發(fā)展所造成的能源緊張，煤的優(yōu)勢(shì)非但不能體現(xiàn)，反而令企業(yè)生產(chǎn)成本普遍顯著上揚(yáng)，而天然氣也面臨價(jià)格上漲壓力。從長(zhǎng)期看來，中國(guó)能源供應(yīng)將保持適度的緊張狀態(tài)，尤其是天然氣，供應(yīng)能力可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于需求。焦?fàn)t氣制甲醇受到處理成本高，單位氣源有限，規(guī)模難以作大等因素的制約。

五、下游風(fēng)險(xiǎn)——下游需要增長(zhǎng)存在不確定性

中國(guó)甲醇傳統(tǒng)用途：制甲醛、MTBE、醋酸、農(nóng)藥等等。傳統(tǒng)領(lǐng)域需求增長(zhǎng)相當(dāng)平穩(wěn)。

中國(guó)甲醇新用途：醇醚燃料、甲醇制烯烴等領(lǐng)域炒作較熱，但進(jìn)入門檻高，前景不明朗，目前尚未形成實(shí)質(zhì)性需求。中國(guó)新建甲醇裝置在做評(píng)估書的時(shí)候，都相當(dāng)看好醇醚燃料以及醇制烯烴等領(lǐng)域的消費(fèi)前景。甲醇直接作為燃料使用還未成定局，其對(duì)環(huán)境、對(duì)設(shè)備的影響還有待 研究 評(píng)估，目前只有山西、黑龍江等少數(shù)幾個(gè)省頒布了地方標(biāo)準(zhǔn)，還沒有形成統(tǒng)一的國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)。

第四節(jié) 2008-2012年甲醇 行業(yè) 投資策略與建議

與甲醇消費(fèi)量增長(zhǎng)相比，國(guó)內(nèi)甲醇的產(chǎn)能在迅速提高。由于利潤(rùn)可觀，目前國(guó)內(nèi)出現(xiàn)煤化工企業(yè)一窩蜂上馬甲醇項(xiàng)目的趨勢(shì)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)在建的甲醇生產(chǎn)能力最低達(dá)到1300多萬噸，擬建的有2000多萬噸，按照在建甲醇項(xiàng)目以及已經(jīng) 規(guī)劃 的建設(shè)項(xiàng)目產(chǎn)能計(jì)算，到2010年，全國(guó)甲醇年產(chǎn)能將達(dá)到5000多萬噸。這將造成我國(guó)甲醇產(chǎn)能的迅速過剩。甲醇目前雖然利潤(rùn)可觀，但無序發(fā)展將會(huì)出現(xiàn)很大的投資風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，2008年下半年到2009年國(guó)內(nèi)甲醇 行業(yè) 供不應(yīng)求的狀況將發(fā)生變化，迅速提高的產(chǎn)能將很快超過市場(chǎng)的需求。甲醇項(xiàng)目的投資過熱，必然會(huì)導(dǎo)致甲醇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)異常慘烈，直至企業(yè)受損。因此，對(duì)于甲醇項(xiàng)目建設(shè)，投資一定要謹(jǐn)慎。

解決甲醇產(chǎn)能過剩的途徑，一是控制建設(shè)規(guī)模，二是向其下游產(chǎn)品——二甲醚延伸。我國(guó)大批甲醇在建項(xiàng)目即將投入生產(chǎn)，甲醇原料生產(chǎn)產(chǎn)能正處于迅速上升時(shí)期，而對(duì)附加值高的甲醇下游產(chǎn)品——二甲醚的開發(fā)能力則相對(duì)弱勢(shì)，規(guī)模過小。因此，推進(jìn)煤氣多聯(lián)產(chǎn)技術(shù)，適度發(fā)展“甲醇-二甲醚燃料”路線，調(diào)整好“甲醇-二甲醚”合成工藝的生產(chǎn)，避免甲醇產(chǎn)能迅速過剩是當(dāng)務(wù)之急。同時(shí)，應(yīng)根據(jù)社會(huì)發(fā)展需要和資源、環(huán)境等條件，適當(dāng)加快二甲醚發(fā)展進(jìn)程，不斷提高產(chǎn)業(yè)規(guī)模，迅速提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力。

與甲醇相比，二甲醚在我國(guó)有著更廣闊的市場(chǎng)前景和很大的生產(chǎn)潛力。目前，全球的二甲醚生產(chǎn)能力僅為20.8萬噸，其中，亞太地區(qū)二甲醚的生產(chǎn)能力占全球產(chǎn)能的32.3%，產(chǎn)量約為4.2萬噸。二甲醚的市場(chǎng)需求潛力巨大，已成為歐美一些國(guó)家煤化工領(lǐng)域中的一個(gè)投資熱點(diǎn)?，F(xiàn)在國(guó)外二甲醚的主要生產(chǎn)廠家有美國(guó)DOPNT公司、荷蘭AKZO公司和德國(guó)DEA公司，其中德國(guó)DEA公司生產(chǎn)能力最大，年產(chǎn)量為6.5萬噸。

當(dāng)前世界上50%的二甲醚用做溶劑和氣霧劑的推動(dòng)劑，35%用于生產(chǎn)硫酸二甲脂，15%作為燃料和其它用途。據(jù)預(yù)測(cè)，二甲醚作為柴油的主要替代燃料，未來幾年僅亞洲地區(qū)的年需求量就將達(dá)3000萬噸。我國(guó)目前有20多家二甲醚生產(chǎn)企業(yè)，總生產(chǎn)能力約為12萬噸，占全球產(chǎn)量的一半以上。但生產(chǎn)呈小規(guī)模、分散化狀態(tài)，僅有山東久泰、四川瀘天化兩家實(shí)現(xiàn)了兩萬噸產(chǎn)量。隨著我國(guó)石油消費(fèi)的迅速增長(zhǎng)，二甲醚作為一個(gè)清潔型的替代石油能源和良好的摻燒能源，需求量將會(huì)日益增長(zhǎng)。

我國(guó)汽車工業(yè)發(fā)展迅速，預(yù)計(jì)2010年柴油消耗量將達(dá)到1.1億噸至1.17億噸左右，每年需花大量外匯進(jìn)口石油和成品柴油。如果按照二甲醚對(duì)柴油的替代率為5%計(jì)算，到2010年國(guó)內(nèi)對(duì)二甲醚的需求量將達(dá)到674萬噸。神華寧夏煤業(yè)集團(tuán)“甲醇-二甲醚”項(xiàng)目銷售處副處長(zhǎng)黃斌經(jīng)過對(duì)華東、華南市場(chǎng)的二甲醚市場(chǎng)調(diào)研獲悉，目前僅華南市場(chǎng)對(duì)二甲醚的需求量就達(dá)100萬噸左右。由于國(guó)內(nèi)二甲醚企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模太小，二甲醚的需求量卻很大，短時(shí)期內(nèi)二甲醚供求比例嚴(yán)重失衡。

免責(zé)申明：本文僅為中經(jīng)縱橫 市場(chǎng) 研究 觀點(diǎn)，不代表其他任何投資依據(jù)或執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)等相關(guān)行為。如有其他問題，敬請(qǐng)來電垂詢：4008099707。特此說明。