第一節(jié) 真空滲碳爐 行業(yè) 投資機會 分析

一、政策支持情況 分析

2010年要保持宏觀經(jīng)濟政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，同時根據(jù)新形勢新情況著力提高政策的針對性和靈活性。一個寬松的政策環(huán)境對真空滲碳爐的創(chuàng)新和市場拓展都有一定的積極促進作用。

滲碳爐是新型節(jié)能周期作業(yè)式熱處理電爐，主要供鋼制零件進行氣體滲碳。廣泛用于汽車、航空航天、機械制造等。為應對金融危機，中央出臺的4萬億擴大內需以及與十大產業(yè)振興 規(guī)劃 ，明確指出支持汽車、裝備制造等 行業(yè) ，良好的政策支持讓與之相關的真空滲碳爐產業(yè)迎來了新的發(fā)展機會。

二、技術獲得情況 分析

80年代初可控氣氛滲碳技術已逐漸成熟，但仍存在其無法克服的弊端。例如，可控氣氛滲碳無法解決表面內氧化、高溫滲碳及深層滲碳的問題；氣體滲碳法也難于對不銹鋼、含硅鋼進行滲碳等等。

隨著真空爐制造技術的提高，許多工業(yè)爐公司開始真空滲碳的嘗試。近年來我國真空滲碳爐生產及應用技術不斷提高，與發(fā)達國家的差距在逐步縮小。真空滲碳爐對我國汽車、裝備制造等 行業(yè) 的發(fā)展有重要的影響。在現(xiàn)有工業(yè)基礎上，將會不斷地學習和引進國外發(fā)達國家先進技術和裝備，加速中國熱處理設備全 行業(yè) 技術改造的步伐。加工產品將進一步向高精尖、多品種方向發(fā)展，以滿足國民現(xiàn)代化的需要。同時，也將近一步推進名牌戰(zhàn)略，以增加真空滲碳爐產品在國內外市場的競爭力。

三、市場機會 分析

隨著真空滲碳爐產品產量的不斷增長及下游汽車、航空航天、裝備制造業(yè)產品的不斷升級換代，對真空滲碳爐的需求量越來越大，性能要求也越來越高，這是一個很好的發(fā)展機遇，同時也提出了一系列的問題需要解決，如提高質量以及增加產品的技術含量。

熱處理是對裝備制造業(yè)具有實質性影響的重要 行業(yè) ，要整體提升裝備制造業(yè)、提高技術水平，實現(xiàn)裝備制造業(yè)的自主創(chuàng)新，熱處理 行業(yè) 是必要的產品質量保障的基礎。目前，我國出臺的一系列擴大扶持政策。而目前產業(yè)正好迎來了新的發(fā)展機會。未來我國真空滲碳爐產業(yè)的成長潛力十分巨大，具有良好的投資前景。

第二節(jié) 真空滲碳爐 行業(yè) 投資進入風險 分析

一、進入壁壘 分析

1、必要的資本量壁壘。必要的資本量是指企業(yè)進入某一產業(yè)時最低限度的資本數(shù)量。必要資本量越大，籌措越困難，壁壘就越高。

2、埋沒費用壁壘。如果在企業(yè)能夠籌集資金進入，并且在進入早期遭到失敗后，能夠將設備、廠房按接近于原值的價格賣給其他企業(yè)，那么必要資本量的巨額化不能成為強大的壁壘。但如果按比較低的價格出售，或只能轉賣一部分設備，剩下的不可能回收的資金稱為“埋沒費用”，因此，埋沒費用的大小成為進入壁壘的重要因素。

3、絕對費用形成的進入壁壘。既存企業(yè)一般都已占有一些稀缺的要素和資源，購買這些要素和資源所付費用是很大的，這就是絕對費用。相對于新企業(yè)，既存企業(yè)在絕對費用和資源占有方面有很大的優(yōu)勢，包括對資源的占有、技術、銷售渠道和市場的壟斷，以及對本 行業(yè) 的專家和技術工人的擁有等各個方面，因而生產、經(jīng)營和 研究 開發(fā)的成本相對比較低。

進入壁壘是一把“雙刃劍”，一方面進入壁壘的存在引起價格扭曲，造成社會福利損失；另一方面進入壁壘存在又具有正效應。進入無壁壘的、原子型的完全競爭市場結構，盡管從理論說可以達到社會福利的極大化，但它卻是以資源配置效率的犧牲和產品效用的損失為其代價的，而具有一定高度的進入壁壘，則可以提高社會資源的配置效率和社會產品效用。目前真空滲碳爐的技術壁壘比較大，其主要的進入壁壘為技術壁壘。

二、主要風險

（一）政策風險

我國政府對于熱處理 行業(yè) 一貫持鼓勵政策，對于真空滲碳爐企業(yè)也提供了不少鼓勵措施。但也不排除政府由于經(jīng)濟因素、政治因素、宏觀調控等因素，出臺針對 行業(yè) 的限制政策，如企業(yè)不能及時應對，將造成政策風險。

（二）技術風險

在現(xiàn)實已經(jīng)有相當技術、裝備差距的情況下，必須清楚認識到，如不盡快重視熱處理 行業(yè) 技術和裝備的全面提升和改造，強化 行業(yè) 的技術創(chuàng)新，必將進一步拉大與發(fā)達國家的技術差距，將形成新的技術弱勢， 行業(yè) 面臨著一定的技術風險。

（三）市場風險

市場風險是主要原材料的價格波動的風險。市場上主要原材料的采購成本波動將直接導致公司上述產業(yè)生產成本的相應波動，進而影響公司效益。另外，市場上越來越激烈的競爭，使企業(yè)面臨一定的市場風險。

（四）財務風險

制度及財務人員崗位責任制。這些制度的建立是公司財務內部控制的有力保障。但財務管理制度和財務人員崗位責任制需要不斷完善和發(fā)展，需要不斷落實，檢查和監(jiān)督，也存在公司有關人員在執(zhí)行有關規(guī)章制度時由于未能正確理解，把握和執(zhí)行相關規(guī)定而導致財務管理制度不能有效貫徹的可能，因此公司面臨財務內部控制風險。

（五）經(jīng)營管理風險

1、高級管理人才和技術人才短缺的風險

隨著國內產品生產規(guī)模的迅速擴大，對公司生產組織、內部管理、研發(fā)力量、技術支持、售后服務都提出了較高的要求，需要更多的中高級人才以滿足公司快速發(fā)展的要求。因此，如果不能持續(xù)引進高級人才，勢必對公司的持續(xù)發(fā)展產生不利影響。

2、經(jīng)營模式調整風險

隨著經(jīng)營模式的調整，公司的資金、產能將向自主品牌營銷模式不斷傾斜。在這一過渡時期，由于自主營銷網(wǎng)絡需要逐步建設和完善，自主創(chuàng)新能力也需要進一步提高，公司將面臨一定的經(jīng)營風險。

第三節(jié) 真空滲碳爐 行業(yè) 投資決策依據(jù) 分析

一、 行業(yè) 投資前景

隨著國內經(jīng)濟的穩(wěn)步走強，全球金融危機的即將結束，以及我國鋼鐵、石化、造船及航空航天等新型裝備制造業(yè)的強勢崛起，對熱處理 行業(yè) 技術創(chuàng)新和產業(yè)提升提出了更高的要求。也為熱處理、工業(yè)爐 行業(yè) 在產品銷售、技術更新，工藝改進及提高競爭力上提供了相當寬闊的發(fā)展空間。近些年熱處理、工業(yè)爐 行業(yè) 將蘊藏著更大的商機。

真空滲碳爐主要用于結構鋼、不銹鋼等的真空滲碳及合金鋼、工具鋼、模具鋼、高速鋼、彈簧鋼、軸承鋼、不銹鋼以及磁性材料的光亮淬火、退火及部分鋼種的真空回火，用于齒輪、軸承、油泵油嘴及各種模具的真空滲碳或真空離子滲碳，亦可作為真空釬焊、真空燒結等用， 行業(yè) 具有較好的投資前景。

二、 行業(yè) 投資熱點

從經(jīng)濟、社會發(fā)展層面看，要體現(xiàn)出可持續(xù)發(fā)展理念和綠色制造理念，大工業(yè)生產要達到“節(jié)能、減排、優(yōu)質、高效”要求。而熱處理 行業(yè) 是在被大工業(yè)領域中公認的能源消耗大戶，節(jié)能、環(huán)保、提高生產率是 行業(yè) 的投資熱點。

低壓真空滲碳的氣體消耗量遠小于氣體滲碳工藝的滲碳氣體消耗量，被氣體吸收及帶走的熱量也小于氣體滲碳的，從而使真空滲碳爐的熱效率較高。在普通氣體滲碳過程中，只有6～10%的熱量用于加熱零件，而真空滲碳時則可達22～29%。

與可控氣氛滲碳相比，真空滲碳的氣氛非常簡單，滲碳僅需單一的原料氣如丙烷、乙炔，擴散僅需氮氣，且壓力非常低，因此使用氣氛的成本顯著降低。

三、 行業(yè) 投資收益

真空滲碳爐作為一全新且成熟的技術，在汽車、機械、航空航天等領域獲得了廣泛的應用。與可控氣氛相比較，低壓真空滲碳有許多優(yōu)點。

成本的降低和生產率的提高取決于少的氣氛消耗、短的滲碳時間、設備維護簡單方便、設備利用率高等。與可控氧氣滲碳相比，低壓真空滲碳的生產成本可大幅度的降低且設備利用率大幅度提高，如法國雷諾汽車公司以臥式的連續(xù)式低壓真空滲碳爐ICBPH600TG與推盤式可控氣氛連續(xù)爐比較，可節(jié)約生產成本23%，設備利用率達96%。

真空滲碳爐附加值較高，具有成本低、生產率高、環(huán)保、節(jié)能燈優(yōu)點，用途廣泛， 行業(yè) 的投資收益較高。

四、 行業(yè) 投資區(qū)域

中經(jīng)縱橫推薦新項目投資區(qū)域為東北、北京、上海、江蘇等省市。

由于這些地方該 行業(yè) 企業(yè)集中，配套設施完善， 行業(yè) 人才比較充裕，并且下游 行業(yè) 也大多集中在此地。公司落戶這些地方，有利于利用該地區(qū)形成的規(guī)模效應和集約效應，從而使新公司較快的發(fā)展壯大。

當然選擇投資區(qū)域時，還應考慮投資者的預算、對地方市場的了解程度、當?shù)厥袌鲲柡投群屯顿Y者與地方政府的關系等多方面因素。因此，從自身情況出發(fā)慎重選擇投資地，才能保證投資利益的最大化。

第四節(jié) 真空滲碳爐 行業(yè) 投資建議

企業(yè)要密切注意國家宏觀經(jīng)濟情況及有關政策、法規(guī)，增強決策層對經(jīng)濟形勢和政策變化的預測和判斷能力，提高管理層的應變能力，根據(jù)政策的調整，及時制定企業(yè)對策，以避免和減少因政策變動而對公司產生的不利影響。

制定支持自主創(chuàng)新的科技政策，建立可依靠的團隊，通過自主創(chuàng)新掌握真空滲碳爐產業(yè)的核心技術。盡量減少不計成本的引進和仿制，打破 行業(yè) 壟斷。注重自身技術力量的儲備，加大對于國內外真空滲碳爐最新動態(tài)的調研力度，掌握 行業(yè) 進展，依托強大的研發(fā)力量針對市場需求的變化，不斷開發(fā)出新產品以滿足需求。把研發(fā)的主動權牢牢掌握在自己的手中。大力開發(fā)高附加值產品，以填補我國在這一方面的空白，應對市場需求變化，積極調整產品結構，優(yōu)化資源配置，揚長避短，避免無謂的競爭與浪費，推動我國真空滲碳爐 行業(yè) 向著更高的層次發(fā)展。

企業(yè)要增強企業(yè)抗御市場風險的能力，降低成本、降低廢品率可以有效抗御原材料漲價和市場競爭；企業(yè)要協(xié)調產、供、銷關系，在提升產量的同時，提高產品質量，同時，努力創(chuàng)造真空滲碳爐生產銷售的優(yōu)良環(huán)境，以規(guī)避市場風險。

針對融資能力風險，公司同時進行資產經(jīng)營和資本運營，對公司的存量資產的變現(xiàn)周期較長的部分，通過與銀行簽訂協(xié)議，按比例實行轉讓貸款，保持公司較強的支付能力和業(yè)務運作能力；公司還將開展資本運營，進行低成本擴張，建立擁有獨立知識產權的產品體系，或者以委托加工形式，減少資金的支出數(shù)額，資本運營還可擴大公司規(guī)模，增強融資能力，保持資金的靈活運轉。

針對經(jīng)營管理風險，公司應提高經(jīng)營管理能力，積累管理經(jīng)驗并且提高管理者的素質和工作能力。另外，公司還應將建立健全法人治理結構，通過現(xiàn)代企業(yè)制度建設，強化企業(yè)管理，針對公司管理人員的特點，通過內部組織管理培訓和送出培訓的方式并引進外部管理人員提高公司的管理水平，保持公司經(jīng)營管理機制具有較強活力，以抵抗經(jīng)營管理風險。

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